LA FIN DE REGNE DU DOLLAR

 L’affrontement entre les Etats Unis et Chine  est tout  azimute notamment: le volet technologique avec abattage sur les semi-conducteurs  (les américains cherchent à empêcher les chinois d’acquérir les dernières  technologies ;  le volet commerciale (les tentatives exclusion de Waway et de TikTock des marches occidentaux), militaire, idéologique (affrontement sur les droits de l’homme) et  surtout le volet financier et monétaire :

La chine conteste la suprématie du dollar et multiplie les accords commerciaux avec   certains de ses partenaires pour se passer de la devise américaine et libeller leurs échanges yuan en ou vertu de l’accord de  Swappe dans les deux devises  

Depuis 1945, le dollar est la principale monnaie de réserve mondiale. C’est une valeur  refuge, une valeur universellement reconnue puisque dans les coins les reculée du monde on connait et  accepte le Dollar. Ce qui n’est le cas d’aucune autre monnaie.  Le billet vert  s’appuie sur la puissance économique et militaires des  Etats Unis. Toutes les statistiques, tout comme les cotations des matières premières, à commencer par le pétrole  sont faites en dollar. De plus, la majorité des échanges commerciaux entre les pays se font en dollars. Le billet vert est abondamment émis par la réserve fédérale américaine permettant ainsi aux Etats Unis  de fiancer ses aventures militaires à l’extérieure, de vivre à crédit d’accumuler les déficits budgétaires et d’attendre un endettement de plus de  100% du PIB.

 Plus que jamais, pour reprendre les propos du  secrétaire au trésor américain Richard Nick son  qui répondait aux récriminations des occidentaux  en 1971 je cite «  le Dollar c’est notre monnaie c’est votre problème » tous ceux qui ont essayé de contester la suprématie du Dollar se sont casses les dents. Ce fut le cas du japon dans les années 1980  qui aurait voulu  voir le YEN jouer un rôle mondial mais   forcé de réévaluer sa monnaie  de 100%.

S’agissant de l’Euro, il n’a vu le jour qu’avec la bénédiction des autorités américaines. Pour celles-ci, l’euro est une marque élargie comme monnaie intérieur des européens de 20% dans les banques centrales contre 60% pour le Dollar, Mais elle n’a pas vocation à être  un concurrent.

 Le japon et l’Europe étant rentré dans les rangs  pensait de règne du Dollar définitivement assuré mais c’était sans compter les ambitions de la chine dans sa longue marche  pour reconquérir la place qu’elle estime qui  lui  aurait dû dans l’économie mondiale en l’occurrence la première, la chine conteste le monopole du Dollar émis sur le multilatéralisme, la volante de faire du Yuan une monnaie  internationale  était déjà présente chez les dirigeants  bien avant l’arrivée de XI JINPING  en  2012. Les accords  de  Swap  avaient déjà été conclus avec l’Argentine  et les dirigeants chinois militaient au sein des BRICS pour détachement progressif du Dollar.

En 2012 coup de tonnerre la chine et le japon signent un accord spectaculaire.  Les deux pays s’engage à libeller  une part croissante de leurs échangés bilatéraux dans les monnaies respectifs  le YUAN  et le YEN et ce à la place du Dollar et second volet prévoit que les institutions  financières pourront acheter les bons de trésors chinois  émis en YUAN.  Alors la rection  n’a pas tardé le gouvernement Centriste jalonnais est remplacé par    SHINZO ABE ? la droite nationaliste Nipponne très antichinoise. Celui- ci ne peut rien refuser aux américains.  Il vire le gouverneur de la banque du japon   et l’accord qui vient d’être signé avec la Chine  ne sera jamais appliqué.

 Coup d’arrêt à l’internationalisation du Yuan, la porte japonaise étant fermée Pékin va alors miser sur ses routes de la Soie pour croitre son influence monétaire. Les chinois prêtent massivement aux pays concernés par cette route notamment pour développer leurs infrastructures, ses prêts s’étendent à tout le continent africains et les pays de l’Amérique du sud. Ce sont au total  sur une douzaine d’année, l’équivalent de 900 milliard  qui seront ainsi empruntes par la chine  à 151 pays libellés en Yuan. Ce qui implique  des accordes réciproques entre les banques centrales  et développe ainsi l’usage de la monnaie chinoise. L’influence du Yuan a donc grandit. Pour les pays pauvres, un cercle vicieux c’est pourtant installé  avec les prêts chinois qui portent intérêts ces pays deviennent ainsi surendettés et les investissements dans les infrastructures n’offrent pas toujours l’investissement économique  espères résultats ses pays sont au bord de la faillite et la chine les renfloue devenant ainsi  leurs bailleurs en derniers ressort, un rôle que jouait jusqu’alors le  FMI et les Etats Unis. Or pendant le COVID le phénomène s’est accentué, et la guerre en Ukraine va jouer un rôle d’accélérateur. Plusieurs facteurs vont se conjuguer  pour accentuer la défiance du reste du monde l’égard du Dollar. Les sanctions contre la Russie qui s’ajoutent à celles contre d’autres pays  inquiètent les dirigeants des pays du tiers monde.

Ne risquent-ils pas au nom de l’extraterritorialité  du droit Américain  d’être des victimes collatérales s’ils utilisent le Dollar pour  commercer avec des pays sous sanctions. Le gels et blocage des 300 milliards de Dollar des  réserves  Russes que détenaient les banques centrales occidentales  et les systèmes bancaires  ont fait réfléchir les BRICS et bien d’autres pays ne risquent- ils pas eux aussi un jour de  voir confisquer leur réserves ? Le soutien massif  à l’Ukraine  notamment des USA se fait en partie en détriment des prêts aux pays les plus  pauvres. En fin la hausse des taux d’intérêt, la faillite des banques aux USA et ces des crédits suisses  et les alertes sur la Deutsch Bank ont inquiété les  financiers du reste  monde. Le système financier des pays occidental est-il si solide que ça ?

 Résultat la chine s’est engouffrée dans la  brèche, la Russie  a basculée dans son orbite et lors de la dernière visite XI JINPING  à Moscou  VLADMIR POUTIN s’est engagé à adopter   le YUAN   non seulement pour ses échanges  avec la chine mais aussi  les payement  entre la Russie et les  pays   d’Asie , du moyen Orient et de l’Amérique latine .

 Ainsi  avec les sanctions, le commerce Russe est largement déporté abandonnant  l’Europe et les pays occidentaux et les payements utilisés ne sont plus en Dollar. Soit ils font en Rouble soit ils se font en yuan. La Chine et le Brésil viennent   de décider que leurs échanges commerciaux se feraient respectivement dans les monnaies respectives  et non plus Dollar.  L’Arabie Saoudite  a accepté de se faire payer en Yuan une partie de ses exportations de pétrole vers la chine. Une Arabie Saoudite qui va rejoindre l’organisation  de coopération changeai   crée en 2001 sous l’égide de pékin et qui regroupe la Russie, l’inde,  le Pakistan, les anciennes républiques soviétiques, l’Asie centrale. Tous ses accords  font accroitre le poids du Yuan les réserves  dans les  banques centrales.   Quant aux  échanges mondiaux 10%  sont déjà libellés dans la monnaie chinoise .Parallèlement,   la chine réduit son exposition vis-à-vis Dollar. De 2002 à 2013  elle avait acheté massivement les bons du trésor américain  et avait 1300 milliard de dollar, elle était devenu le premier  détenteur étrange de dettes américaine. Depuis 5 ans,  elle réduit année après année ses investissements et elle ne détient que 850  milliard de dollar et ce mouvement de désengagement devrait se poursuivre.     Certes le Dollar reste la principale  monnaie mondiale  et pour encore de nombreuses années,  mais mouvement de de dollarisation est amorcé et ne s’arrêtera pas.  Il va de pair avec  la nouvelle géopolitique du 21^è siècle   et la volonté d’une partie du monde   ne  pas être pieds et point lié  vis-à-vis des alliés des USA  notamment à travers sa domination monétaire. Cela pose un redoutable défis  à l »Europe   car les chinois vont certainement  proposer de libeller de petits échanges entre les deux espaces économiques dans leurs monnaies respectives : l’Euro et Yuan là il va falloir choisir car les américains  ne verraient pas cela d’un bon œil.                       

Cesar S.